Tín dụng ngân hàng qua biên giới mở rộng vững chắc
Thống kê hoạt động ngân hàng theo vị trí (LBS) của BIS cho thấy, trái quyền ngân hàng qua biên giới tăng 994 tỷ USD trong quý IV/2025, đưa tổng dư nợ lên 46 nghìn tỷ USD.
Trong quý IV/2025, tín dụng ngân hàng qua biên giới tăng 656 tỷ USD và tăng 11% trong năm 2025, mức tăng hàng năm cao nhất kể từ quý I/2008, tổng dư nợ tại thời điểm cuối năm 2025 đạt 38,1 nghìn tỷ USD. Đà tăng tín dụng trong quý IV/2025 bắt nguồn chủ yếu từ tín dụng ngân hàng qua biên giới với mức tăng 584 tỷ USD. Tín dụng ngân hàng qua biên giới tăng liên tục từ 6 tháng cuối năm 2023. Trong khi đó, cho vay phát hành chứng khoán tăng nhanh từ năm 2023. So với cùng kỳ năm trước, tín dụng ngân hàng qua biên giới tăng 13% trong quý IV/2023 và tăng 12% trong quý IV/2025.
Trong khi tín dụng ngân hàng qua biên giới vẫn tập trung vào 3 đồng tiền dự trữ chủ chốt (USD, EUR, JPY), vai trò của những đồng tiền khác bắt đầu tăng từ năm 2019. Xu hướng này thể hiện rõ nét giữa các khách hàng vay vốn tại EMDEs, với tỷ trọng tín dụng dưới dạng những đồng tiền này tăng đáng kể từ 21% vào cuối năm 2019 lên 29% vào cuối năm 2025. Trong khi đó, đà tăng tương ứng trầm lắng tại các nước phát triển.
Trong quý IV/2025, tín dụng ngân hàng qua biên giới dành cho EMDEs tăng 42 tỷ USD, tăng 7% so với cùng kỳ năm trước. Cho vay đối với các khách hàng tại các nước mới nổi châu Âu cũng như tại châu Phi và Trung Đông dẫn dắt xu hướng mở rộng trong năm 2025, với mức tăng hàng năm lần lượt đạt 26% và 16%. Tại hai khu vực này, tốc độ tăng cao nhất bắt đầu từ năm 2008. Tín dụng dành cho các khách hàng tại Mỹ Latinh và Caribê cũng tăng mạnh, với mức tăng hàng năm đạt 12%. Trong số các nước thuộc nhóm EMDEs, dòng tín dụng ngân hàng qua biên giới đổ vào Brazil trong quý IV/2025 ghi nhận mức tăng cao nhất (14 tỷ USD), tiếp đến là Arập Xê út (7,5 tỷ USD), Thổ Nhĩ Kỳ (6 tỷ USD), Ba Lan (5 tỷ USD). Trái lại, tín dụng vào Trung Quốc, các nước mới nổi châu Á và khu vực Thái Bình Dương thu hẹp tới 15% và 6,6% so với cùng kỳ năm trước.
Thống kê hoạt động ngân hàng hợp nhất
Thống kê hoạt động ngân hàng hợp nhất (CBS) của BIS tập trung vào rủi ro ngân hàng đối với các khoản cho vay khách hàng tại các nước thuộc Hội đồng Hợp tác vùng Vịnh (GCC), những quốc gia này đang chịu tác động của xung đột tại Trung Đông. Trong thập niên trước, trái quyền nước ngoài đối với các nước GCC tăng đều đặn, với mức tăng gần gấp đôi trong giai đoạn 2015-2025. Phần lớn những trái quyền này thuộc về các ngân hàng có trụ sở tại Vương quốc Anh, Mỹ, khu vực đồng Euro và Nhật Bản, chiếm tổng cộng trên 80% tổng dư nợ trong thập niên vừa qua. Kể từ quý IV/2025, các ngân hàng báo cáo gần 560 tỷ USD trái quyền nước ngoài đối với các quốc gia GCC. Phần lớn trái quyền này liên quan đến các khách hàng vay vốn tại Tiểu Vương quốc Arập Thống nhất (261 tỷ USD), Arập Xê út (127 tỷ USD), Qatar (108 tỷ USD), Kuwait (31 tỷ USD). Trái lại, trái quyền đối với Iran rất thấp, chỉ 44 triệu USD (theo báo cáo của bên bảo lãnh - bên thứ ba có nghĩa vụ tài chính cuối cùng đối với khoản nợ).
Các chỉ số thanh khoản toàn cầu tính đến cuối năm 2025
Các chỉ số thanh khoản toàn cầu của BIS ghi chép tổng tín dụng đối với khách hàng phi ngân hàng, bao gồm tín dụng ngân hàng và cho vay, đầu tư trên các thị trường trái phiếu quốc tế. Những chỉ số này tập trung vào cho vay dưới dạng 3 đồng tiền chủ chốt (USD, EUR, JPY) đối với người không cư trú (khách hàng bên ngoài khu vực tiền tệ tương ứng).
Trong năm 2025, cho vay ngoại tệ dưới dạng USD và EUR tiếp tục tăng vững. So với cùng kỳ năm trước, cho vay USD đối với khách hàng bên ngoài nước Mỹ tăng 8,5% (mức tăng cao nhất kể từ quý III/2014), đưa tổng dư nợ lên 14,3 nghìn tỷ USD. Cho vay EUR đối với khách hàng bên ngoài khu vực Euro còn tăng cao hơn (tăng 11% so với cùng kỳ năm trước), đưa tổng dư nợ tính đến cuối năm 2025 lên 4,9 nghìn tỷ EUR. Trái lại, tín dụng JPY dành cho khách hàng bên ngoài Nhật Bản trong năm 2025 giảm 4,9% so với cùng kỳ năm trước.
Cùng với xu hướng chung trên toàn cầu, tín dụng USD dành cho EMDEs tăng đáng kể trong 10 năm qua, với mức tăng 35%, từ 3,2 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2015 lên 4,3 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2025. Trong cùng thời kỳ, tín dụng EUR tăng gần gấp đôi, từ 437 tỷ EUR lên 858 tỷ EUR.
Từ khi xảy ra đại dịch COVID-19, tăng trưởng tín dụng USD dành cho EMDEs có thể phân thành 3 giai đoạn khác nhau. Từ quý I/2020 đến quý II/2022, cho vay USD đối với EMDEs tăng trung bình hàng năm 5,6%, sau đó thu hẹp từ quý III/2022, khi Mỹ thắt chặt tiền tệ. Trong quý I/2024, cho vay USD hàng năm trở lại quỹ đạo tăng trưởng dương.
Trong những giai đoạn nêu trên, xu hướng khu vực có sự khác biệt đáng kể. Trong hầu hết thời kỳ hậu COVID-19, cho vay USD đối với khu vực châu Phi và Trung Đông tăng cao hơn so với những khu vực khác. Tín dụng USD tại các nước mới nổi châu Á tăng theo xu hướng mở rộng trong giai đoạn đầu, sau đó phân hóa do thu hẹp kéo dài. Trái lại, tín dụng USD tại các nước mới nổi châu Âu tăng tốc đáng kể trong giai đoạn thứ ba.
Trong thời kỳ trên đây, cho vay EUR đối với EMDEs ghi nhận quỹ đạo tăng trưởng tương tự như tín dụng USD. Tuy nhiên, trong giai đoạn mở rộng gần đây, tín dụng EUR tăng với tốc độ cao hơn. Cho đến cuối năm 2025, tín dụng EUR dành cho EMDEs tăng 12% so với năm trước, vượt xa kết quả tăng 6,2% của tín dụng USD.
