Dự báo khả năng giá vàng quay lại vùng 2.000 USD/ounce

Theo một nhà phân tích kỳ cựu, giá vàng thế giới có thể còn leo cao, nhưng phía trước là rủi ro điều chỉnh nhiều năm, đủ để “định hình lại” lợi nhuận sau năm 2026.

Sau cú bứt phá kéo dài gần một thập kỷ, giá vàng đang đứng trước ngã rẽ lớn. Avi Gilburt - nhà phân tích kỹ thuật kỳ cựu, người sáng lập nền tảng phân tích thị trường ElliottWaveTrader - cho rằng đợt tăng hiện nay không phải khởi đầu của một chu kỳ mới, mà là hồi kết của một chu kỳ rất dài hình thành từ giai đoạn đáy 2015-2016.

“Đây không phải là điểm bắt đầu. Rất có thể chúng ta đang ở những hiệp cuối của chu kỳ” - ông Gilburt nhấn mạnh.

Theo ông Gilburt, làn sóng tăng của vàng bắt nguồn từ “cuộc tái thiết” sau năm 2015, khi các quỹ ETF bị bán tháo mạnh và nhà đầu tư quay lưng với kim loại quý. Chu kỳ đó nay đã kéo dài gần 1 thập kỷ và đang có dấu hiệu đuối sức.

Ông dự báo năm 2026 nhiều khả năng sẽ đánh dấu đỉnh chu kỳ dài hạn của vàng, trước khi thị trường bước vào một giai đoạn suy giảm kéo dài nhiều năm. Nhận định này gây sốc với không ít nhà đầu tư vẫn coi kim loại quý là “hầm trú ẩn” bền vững.

Ở thời điểm hiện tại, giá vàng thế giới đang giao dịch quanh vùng hỗ trợ mới trên 4.300 USD/ounce. Theo ông Gilburt, số phận ngắn hạn của thị trường phụ thuộc vào ngưỡng kháng cự then chốt tại 4.383 USD.

Nếu không vượt qua được, vàng có thể chứng kiến một nhịp điều chỉnh mạnh, thậm chí lùi về 3.800 USD/ounce.

Nếu phá vỡ dứt khoát, giá vàng có thể tiến sát dù chưa chắc chạm tới mốc tâm lý 5.000 USD/ounce.

Dù theo kịch bản nào, ông Gilburt cho rằng đợt tăng cuối cùng sẽ là “cú nước rút” trước khi thị trường đảo chiều. Về dài hạn, ông không loại trừ khả năng giá vàng quay lại vùng 2.000 USD/ounce trong vài năm tới.

“Điều chỉnh sâu không có nghĩa là kết thúc. Nếu vàng rơi về 3.800 USD, đó thậm chí có thể là cơ hội mua rất tốt cho nhịp tăng cuối cùng” - ông nói.

Dự báo về vùng giá 2.000 USD/ounce của ông Gilburt đi ngược lại quan điểm phổ biến, khi nhiều chuyên gia vẫn tin rằng giá vàng sẽ duy trì xu hướng tăng đến ít nhất năm 2026, nhờ lạm phát, nợ công và bất ổn địa chính trị.

Tuy nhiên, ông Gilburt thẳng thắn bác bỏ vai trò của các câu chuyện vĩ mô: “Yếu tố cơ bản thực sự không quan trọng. Chúng thường chỉ trùng hợp với diễn biến giá”.

Ông dẫn lại giai đoạn sau năm 2011: Dù cung - cầu thuận lợi và chính sách tiền tệ nới lỏng, giá vàng vẫn giảm nhiều năm liền. Ngay cả vai trò “trú ẩn” cũng không phải lúc nào cũng đúng.

“Năm 2008, vàng đã làm gì? Nó mất hơn 30% giá trị trong khi chứng khoán sụp đổ” - ông đặt câu hỏi.

Không chỉ kim loại quý, ông Gilburt còn nhìn thấy những đám mây đen trên thị trường tài chính rộng lớn hơn. Ông tin rằng trái phiếu dài hạn đã tạo đỉnh, lợi suất có thể tăng mạnh trong nửa sau thập kỷ này, thậm chí đi kèm một cú sụp lớn của thị trường cổ phiếu.

Nhà phân tích Gilburt nhấn mạnh, ông không kêu gọi rời bỏ vàng. Điều quan trọng là hiểu vị trí của thị trường trong chu kỳ. Những tháng tới có thể vẫn mang lại cơ hội. Nhưng sau năm 2026, cán cân rủi ro - lợi nhuận có thể thay đổi hoàn toàn.

Giá vàng thế giới lúc 16h23 ngày 17.12 theo giờ Việt Nam giao dịch ở mức 4.318,15 USD/ounce, tăng 16,44 USD, tương đương tăng 0,38%.

Trong nước, giá vàng miếng SJC giao dịch quanh mức 154,2 - 156,2 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra). Giá vàng nhẫn 9999 Bảo Tín Minh Châu giao dịch quanh mức 152,2 - 155,2 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra).